老年人理財(cái)主要遵循求穩(wěn)原則，對(duì)理財(cái)產(chǎn)品安全性的重視程度高于收益率，但往往因缺乏理財(cái)知識(shí)和經(jīng)驗(yàn)而購買了不適合自己的產(chǎn)品，甚至造成不必要的財(cái)產(chǎn)損失。近日，北京金融法院審理了一起金融委托理財(cái)合同糾紛案，判決銀行承擔(dān)70%的賠償責(zé)任。
2017年9月，65歲的李某在某銀行工作人員小劉的指引下完成了風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試，并在小劉的推薦下開始陸續(xù)購買理財(cái)基金產(chǎn)品。其間，小劉就理財(cái)基金產(chǎn)品對(duì)李某進(jìn)行了詳細(xì)的風(fēng)險(xiǎn)揭示，并定期對(duì)李某進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試。2021年1月，李某在小劉的推薦下認(rèn)購了某銀行代銷的理財(cái)基金A產(chǎn)品，交易金額120萬元。該產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3中風(fēng)險(xiǎn)。購買該產(chǎn)品后李某自行在某銀行APP上重新進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試，結(jié)果發(fā)生了變化，變?yōu)镃2穩(wěn)健型投資者。2021年8月，小劉告知李某，其購買的理財(cái)基金產(chǎn)品虧損約9萬元，推薦將理財(cái)基金A產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為理財(cái)基金B(yǎng)產(chǎn)品。李某聽小劉說理財(cái)基金B(yǎng)產(chǎn)品優(yōu)質(zhì)、潛力巨大，在未再進(jìn)一步了解投資風(fēng)險(xiǎn)的情況下便決定投資。其間，小劉認(rèn)為李某具有一定投資經(jīng)驗(yàn)，未再向李某揭示投資風(fēng)險(xiǎn)或進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試。而李某基于對(duì)小劉的信任，把手機(jī)交給小劉代為操作，將A基金份額轉(zhuǎn)換到B基金中。事后查明，理財(cái)基金B(yǎng)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)評(píng)級(jí)為R4較高風(fēng)險(xiǎn)，而李某的風(fēng)險(xiǎn)承受能力評(píng)級(jí)為C2，不符合購買該產(chǎn)品的條件。2024年，李某在贖回B基金份額時(shí)，發(fā)現(xiàn)不僅沒有收益，反而虧損了70多萬元。李某遂將某銀行訴至法院，請(qǐng)求某銀行賠償實(shí)際損失。某銀行拒絕賠償，理由是李某的風(fēng)險(xiǎn)承受能力測(cè)試評(píng)估結(jié)果與其購買的理財(cái)基金A產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相匹配，符合監(jiān)管規(guī)定及業(yè)務(wù)規(guī)定。李某將A基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)換為B基金產(chǎn)品的投資行為系售后行為，且進(jìn)行基金產(chǎn)品轉(zhuǎn)換系李某自行在手機(jī)上操作，李某作為具有豐富投資經(jīng)驗(yàn)的客戶，應(yīng)對(duì)自身交易行為產(chǎn)生的結(jié)果負(fù)責(zé)。
一審法院判決某銀行對(duì)李某轉(zhuǎn)換理財(cái)基金產(chǎn)品產(chǎn)生的損失承擔(dān)70%的部分賠償責(zé)任。李某與某銀行均不服一審判決，上訴至北京金融法院。
北京金融法院審理后認(rèn)為，本案的焦點(diǎn)在于某銀行在基金轉(zhuǎn)換過程中履行適當(dāng)性義務(wù)是否適當(dāng)。綜合查明的事實(shí)，從基金轉(zhuǎn)換的流程、履行風(fēng)險(xiǎn)揭示等步驟來看，基金轉(zhuǎn)換并非單純的售后服務(wù)。對(duì)于基金是否能夠成功轉(zhuǎn)換，還需要銷售者履行風(fēng)險(xiǎn)揭示、投資者確認(rèn)等環(huán)節(jié)，從事基金轉(zhuǎn)換推介的金融機(jī)構(gòu)仍應(yīng)按照監(jiān)管部門規(guī)定的方式和程序?qū)ν顿Y者本人的風(fēng)險(xiǎn)識(shí)別能力和風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行評(píng)估，實(shí)施合格投資者確定程序，并就產(chǎn)品的投資范圍、投資策略、風(fēng)險(xiǎn)收益特征等主要內(nèi)容履行告知和說明義務(wù)。據(jù)此，對(duì)于新轉(zhuǎn)入的基金，銷售者需要重新對(duì)投資者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)提示、風(fēng)險(xiǎn)警示及風(fēng)險(xiǎn)確認(rèn)，某銀行在基金轉(zhuǎn)換過程中存在履行適當(dāng)性義務(wù)不當(dāng)?shù)男袨椋虼藨?yīng)當(dāng)對(duì)李某的損失承擔(dān)賠償責(zé)任。
綜上，北京金融法院判決駁回上訴，維持原判。該案判決現(xiàn)已生效。
法官說法
根據(jù)《商業(yè)銀行理財(cái)業(yè)務(wù)監(jiān)督管理辦法》第二十六條第一款規(guī)定：商業(yè)銀行銷售理財(cái)產(chǎn)品，應(yīng)當(dāng)加強(qiáng)投資者適當(dāng)性管理，向投資者充分披露信息和揭示風(fēng)險(xiǎn)，不得宣傳或承諾保本保收益，不得誤導(dǎo)投資者購買與其風(fēng)險(xiǎn)承受能力不相匹配的理財(cái)產(chǎn)品。第二十九條第一款規(guī)定：商業(yè)銀行只能向投資者銷售風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)等于或低于其風(fēng)險(xiǎn)承受能力等級(jí)的理財(cái)產(chǎn)品，并在銷售文件中明確提示產(chǎn)品適合銷售的投資者范圍，在銷售系統(tǒng)中設(shè)置銷售限制措施。
銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)作為賣方機(jī)構(gòu)，其適當(dāng)性義務(wù)主要是要求銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)了解金融消費(fèi)者、了解產(chǎn)品并承擔(dān)起合理推薦、適當(dāng)銷售的義務(wù)，主要由三部分構(gòu)成：一是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)對(duì)潛在的金融消費(fèi)者進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)和分類，以滿足了解金融消費(fèi)者的要求；二是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)向金融消費(fèi)者告知說明金融產(chǎn)品的具體情況，以滿足了解產(chǎn)品的要求；三是銀行業(yè)金融機(jī)構(gòu)將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品銷售給適當(dāng)?shù)慕鹑谙M(fèi)者，以滿足合理推薦、適當(dāng)銷售的要求。
綜上，法官提出如下建議：第一，針對(duì)老年人的投資心理及偏好，金融機(jī)構(gòu)應(yīng)當(dāng)提高對(duì)金融消費(fèi)者的分層、分級(jí)服務(wù)標(biāo)準(zhǔn)，圍繞適老、護(hù)老等金融服務(wù)的薄弱環(huán)節(jié)進(jìn)行改善；第二，加強(qiáng)對(duì)老年人群體投資全流程風(fēng)險(xiǎn)提示的關(guān)注，將適當(dāng)?shù)漠a(chǎn)品提供給適合的金融消費(fèi)者；第三，嚴(yán)格禁止代客交易、引導(dǎo)風(fēng)險(xiǎn)測(cè)評(píng)、降低投資門檻，將更多不適格的群體引入資本市場(chǎng)；第四，老年人也應(yīng)當(dāng)提高風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)，科學(xué)理性投資，切記不要盲目跟風(fēng)投資。
來源：學(xué)習(xí)強(qiáng)國(guó)
一審：王爽
二審：劉璐
三審：張忻
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